4月29日晚，跨境通寶電子商務股份有限公司(以下簡稱“跨境通”)發(fā)布2020 年度業(yè)績預告修正公告，公告顯示，跨境通2020年預計虧損30-38億，其中環(huán)球易購預計虧損25億，沖回減值準備遞延所得稅資產(chǎn) 4.6 億元，商譽計提減值約 7 億元。究其虧損原因，主要為外部疫情影響、內(nèi)部資金匱乏，直接影響到市場業(yè)務表現(xiàn)與內(nèi)部經(jīng)營。

值得注意的是，資金問題依然籠罩著跨境通，但其內(nèi)部格局開始發(fā)生向好的變動：公司正在進一步深入剖析經(jīng)營情況，梳理實際數(shù)據(jù)，最終真實、全面呈現(xiàn)經(jīng)營數(shù)據(jù)情況，并將對后繼內(nèi)控、財務、數(shù)據(jù)管理方面嚴格管理。而三大子公司“環(huán)球易購”、“優(yōu)壹電商”、“颯芙/ZAFUL”將迎來新的發(fā)展定位與格局。

策略更迭背后是經(jīng)營思路的轉(zhuǎn)變

下修公告中表示，業(yè)績修正原因為2020 年受全球疫情影響及資金短缺影響，公司全資子公司深圳市環(huán)球易購電子商務限公司(以下簡稱“深圳環(huán)球”)2020 年初員工總數(shù) 3,353人，至2020年末員工總數(shù)僅 885人，人員縮減約 3/4。人員縮減及部分業(yè)務關(guān)停導致深圳環(huán)球管理效率低下，業(yè)務大幅下滑。

在過去一年中可以看到，針對業(yè)務側(cè)歷史問題，跨境通一邊出售業(yè)務“斷臂求生”，一邊將受困于資金壓力的高潛優(yōu)質(zhì)業(yè)務獨立運營，為其謀求更好的發(fā)展條件�？缇惩ㄒ严群蟪鍪郗h(huán)球易購進口版塊業(yè)務、帕拓遜公司，所得資金用于償還銀行貸款、業(yè)務輸血等用途。公司業(yè)務“瘦身”后，跨境通給予旗下優(yōu)質(zhì)業(yè)務更大自主權(quán)，“颯芙/ZAFUL”的獨立運營便是很好的例子，據(jù)悉，該公司名為“深圳市颯芙商業(yè)有限公司”，已于4月26日正式喬遷至深圳前海壹號。

以“颯芙/ZAFUL”為例，自有DTC品牌，市場大、毛利高，深厚的品牌累積和影響力，發(fā)展空間巨大，給了業(yè)界足夠的想象力。此前百億美元估值電商新貴SHEIN曾傳出赴美IPO消息，根據(jù)谷歌和WPP、凱度聯(lián)合推出的“BrandZ™中國全球化品牌50強”榜單，ZAFUL在快時尚領(lǐng)域成為僅次于SHEIN、位居第二。獨立運營后的ZAFUL也將獲得重新估值的機會，以嶄新的姿態(tài)進入“牌桌”。

而跨境通旗下另一優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)“優(yōu)壹電商”業(yè)務實力強，業(yè)績穩(wěn)定，現(xiàn)金流良好，當下依然能保持穩(wěn)健發(fā)展，為集團業(yè)績拉升助力。

至于虧損的主角環(huán)球易購，在跨境通出售帕拓遜后將會安排資金流入，業(yè)務有望重啟良性經(jīng)營。“颯芙/ZAFUL”獨立運營、進口業(yè)務出售后的環(huán)球易購，已實現(xiàn)業(yè)務瘦身、收攏聚焦。旗下自營綜合平臺Gearbest實力不容小覷。

我們來重點看看Gearbest后續(xù)發(fā)力點有哪些可能性。首先，Gearbest平臺模式主推精品，造爆品，另給賣家配有“一對一”的店小二指導服務，這個模式在當下主流跨境出口電商平臺里是比較獨特的。此前官方也曾公布孵化出多個VIP大賣，單個店鋪最高銷售進賬500萬。相信后續(xù)資金到位后，可再次激發(fā)平臺潛力，助力更多品牌出海。而第三方平臺店鋪方面，跨境通接下來將采取穩(wěn)健策略，精選品類品牌，走精品模式，與自營平臺形成優(yōu)勢互補、扎實運營、不追求規(guī)模、更重利潤表現(xiàn)。

利空出盡，跨境通底盤仍在

虧損主角環(huán)球易購，根據(jù)披露信息，問題主要體現(xiàn)在“內(nèi)外夾擊”：外部來看，2020年疫情下消費需求改變致公司布局的部分品類銷售呆滯，同時全球物流倉儲成本不斷提高;內(nèi)部則由于資金鏈緊張，銀行持續(xù)抽貸，業(yè)務經(jīng)營必須的商品采購、物流倉儲等各方費用欠款巨大，進而形成整體供應鏈成本增加;加上人員巨減，業(yè)務經(jīng)營不善，進而推廣成本投入后訂單難以實現(xiàn)成交，造成推廣成本損失;而大量用戶流失、賬號關(guān)停，導致原本可出售產(chǎn)品轉(zhuǎn)為不良產(chǎn)品，同時物流倉儲經(jīng)營費用大額增加，為減少不良產(chǎn)品可能產(chǎn)生的進一步倉儲和經(jīng)營管理成本，公司對此類產(chǎn)品采取促銷清理報廢等措施，以緩解資金流和庫存管理壓力，但也帶來較大利潤流失。

除了戰(zhàn)略部署的失策外，資金問題是壓倒駱駝最后一根稻草，其產(chǎn)生的多米諾骨牌效應不容忽視。理清問題后，接下來就是大刀闊斧的改革。后繼經(jīng)營管理整頓調(diào)后，以上問題或?qū)�獲得新的解決思路和實踐。

后疫情時代，跨境電商如火如荼。iiMedia Research (艾媒咨詢)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年7月31日，跨境電商領(lǐng)域共發(fā)生24起投資事件，投資金額超50億人民幣，投資數(shù)量已超過2019年的45起。從投資對象來看，資本更為青睞頭部企業(yè)。今年1月，海關(guān)總署表示將繼續(xù)聚焦新業(yè)態(tài)的發(fā)展和企業(yè)關(guān)切，持續(xù)強化監(jiān)管，優(yōu)化服務，進一步完善監(jiān)管和統(tǒng)計制度，不斷推動跨境電商新業(yè)態(tài)的高質(zhì)量發(fā)展。

行業(yè)整體欣欣向榮，捷報頻傳。厘清自身問題后的跨境通，旗下優(yōu)質(zhì)業(yè)務依舊擁有競爭力，其積累的龐大用戶量、品牌口碑是賽道里后來者短時間內(nèi)無法超越的。跨境通發(fā)展過程中遇到的種種問題也為跨境電商同行提供了警示與借鑒，愿跨境通后續(xù)能打贏翻身仗!

(溫馨提示：本文僅代表個人觀點，不構(gòu)成任何投資建議，投資有風險，入市需謹慎!)

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