油價(jià)下跌可能加劇需求萎縮效應(yīng)，國(guó)際貿(mào)易和各國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨新的不確定性因素。

繼上周出現(xiàn)金融危機(jī)以來(lái)最大的單周跌幅之后，3月9日，金融市場(chǎng)油價(jià)狂瀉31%的慘烈崩盤(pán)引發(fā)全球關(guān)注。

受全球疫情的影響，原油原本就呈現(xiàn)大幅下跌趨勢(shì)。3月6日，OPEC與俄羅斯等非OPEC產(chǎn)油國(guó)關(guān)于進(jìn)一步減產(chǎn)的會(huì)談失敗，OPEC+聯(lián)盟面臨崩潰。隨后沙特發(fā)起的價(jià)格戰(zhàn)引發(fā)了國(guó)際油價(jià)的暴跌和全球金融市場(chǎng)的震蕩。

俄沙之所以談崩，根本原因在于利益分歧：沙特需要進(jìn)一步減產(chǎn)以維持供需平衡和相對(duì)較高的油價(jià)，但在OPEC+聯(lián)盟機(jī)制下，減產(chǎn)需要俄羅斯等非歐佩克產(chǎn)油國(guó)的積極配合。

而俄羅斯千方百計(jì)地降低減產(chǎn)協(xié)議對(duì)本國(guó)石油生產(chǎn)的約束，而其享盡了減產(chǎn)協(xié)議的好處卻出力不多。談判沒(méi)有解決這一根本問(wèn)題，沙特由此掀起價(jià)格戰(zhàn)。顯然，這一舉動(dòng)將對(duì)國(guó)際能源市場(chǎng)、產(chǎn)油國(guó)經(jīng)濟(jì)以及世界經(jīng)濟(jì)帶來(lái)新的挑戰(zhàn)。

首先，國(guó)際能源市場(chǎng)進(jìn)入新一輪劇烈變動(dòng)期，沙特發(fā)起價(jià)格戰(zhàn)將導(dǎo)致全球石油供應(yīng)進(jìn)一步過(guò)剩，國(guó)際油價(jià)不可避免地迎來(lái)暴跌，甚至可能帶來(lái)新一輪破紀(jì)錄的低油價(jià)周期。

同時(shí)，國(guó)際能源格局迎來(lái)新的洗牌，特別是沙特、俄羅斯和美國(guó)這三大超級(jí)產(chǎn)油國(guó)未來(lái)的博弈關(guān)系值得高度關(guān)注。

價(jià)格戰(zhàn)不僅對(duì)俄羅斯等傳統(tǒng)產(chǎn)油國(guó)有殺傷力，對(duì)于美國(guó)也是個(gè)巨大的威脅。這不僅是因?yàn)槠漤?yè)巖油的生產(chǎn)成本更高，需要高油價(jià)，而且面臨競(jìng)選壓力的美國(guó)總統(tǒng)特朗普也不愿看到股市和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)惡化。

其次，包括沙特和俄羅斯在內(nèi)的產(chǎn)油國(guó)經(jīng)濟(jì)將遭遇嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。股市震蕩加劇，財(cái)政壓力加大，如果超低油價(jià)一直持續(xù)下去，很多產(chǎn)油國(guó)將面臨致命壓力。

最后，油價(jià)下跌對(duì)于消費(fèi)國(guó)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是利好消息，有利于各國(guó)降低生產(chǎn)成本并增加原油儲(chǔ)備，但在世界經(jīng)濟(jì)下行、新冠肺炎疫情全球擴(kuò)散的背景下，這也可能加劇需求萎縮效應(yīng)，國(guó)際貿(mào)易和各國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨新的不確定性因素。而基于美國(guó)后續(xù)可能的金融政策調(diào)整，新興與發(fā)展中國(guó)家也因此可能面臨更大的金融穩(wěn)定壓力。

沙特發(fā)起價(jià)格戰(zhàn)造成的市場(chǎng)恐慌可能很快就會(huì)過(guò)去，但是否能帶來(lái)沙特想要的結(jié)果并不是沙特一國(guó)所能掌控的;國(guó)際能源市場(chǎng)動(dòng)蕩的持續(xù)，對(duì)于一直塑造自身能源市場(chǎng)穩(wěn)定錨形象和今年擔(dān)任G20主席國(guó)的沙特來(lái)說(shuō)也不是好消息。

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