6月2日，馬鋼股份發(fā)布晚間公告稱(chēng)，中國(guó)寶武對(duì)馬鋼集團(tuán)實(shí)施重組，安徽省國(guó)資委將馬鋼集團(tuán)51%股權(quán)無(wú)償劃轉(zhuǎn)至中國(guó)寶武。通過(guò)本次收購(gòu)，中國(guó)寶武將直接持有馬鋼集團(tuán)51%的股權(quán)，并通過(guò)馬鋼集團(tuán)間接控制馬鋼股份45.54%的股份，并成為馬鋼股份的間接控股股東。馬鋼股份的實(shí)控人變更為國(guó)務(wù)院國(guó)資委，直接股東保持不變，仍為馬鋼集團(tuán)。

馬鋼股份相關(guān)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，此次轉(zhuǎn)讓股份，是為了公司搭建更大的平臺(tái)，有利于公司未來(lái)發(fā)展，避免市場(chǎng)產(chǎn)能過(guò)剩。

6月3日，馬鋼股份高開(kāi)8.24%，隨后一度回落，截止記者發(fā)稿股價(jià)在3.5元/股附近徘徊。

巨頭合并推動(dòng)行業(yè)去產(chǎn)能

中國(guó)寶武，即中國(guó)寶武鋼鐵集團(tuán)，是國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)監(jiān)管的國(guó)有重要骨干央企 ，總部位于上海和武漢。旗下公司以多種方式，控股寶鋼股份、韶關(guān)鋼鐵、八一鋼鐵、寶信股份等多家上市公司，并間接持股中國(guó)太保和新華保險(xiǎn)。

截至2018年底，中國(guó)寶武總產(chǎn)為7118億元，凈資產(chǎn)為3608億元，2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4386億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)274億元。寶武集團(tuán)收購(gòu)馬鋼集團(tuán)51%股權(quán)，成為控股股東股，寶武集團(tuán)加馬鋼集團(tuán)總資產(chǎn)將成為超過(guò)8000億元巨型鋼企集團(tuán)。而馬鋼股份公告也稱(chēng)中國(guó)寶武與馬鋼集團(tuán)重組，一方面將帶動(dòng)馬鋼實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，另一方面將推動(dòng)中國(guó)寶武成為“全球鋼鐵業(yè)的引領(lǐng)者”遠(yuǎn)大愿景，進(jìn)一步打造鋼鐵領(lǐng)域世界級(jí)的技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)投資和資本運(yùn)營(yíng)平臺(tái)。

其實(shí)，中國(guó)寶武將重組馬鋼集團(tuán)傳言已久，地理位置上，馬鞍山距離上海不遠(yuǎn)，兩家企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面互補(bǔ)大于競(jìng)爭(zhēng)。兩家企業(yè)早在10多年前曾經(jīng)形成過(guò)戰(zhàn)略聯(lián)盟，雙方交流頻繁，淵源頗深，因此整體來(lái)看，整合難度較小。

寶武和馬鋼都是千萬(wàn)噸級(jí)以上的大型鋼鐵集團(tuán)，如果重組合并，將打造出可以比肩世界鋼鐵巨頭安塞樂(lè)·米塔爾的鋼鐵巨無(wú)霸。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2018中國(guó)寶武和馬鋼集團(tuán)2018年粗鋼產(chǎn)量分別為6742.94萬(wàn)噸和1964.19萬(wàn)噸，合計(jì)達(dá)到8707.13萬(wàn)噸，合并后有望年產(chǎn)粗鋼過(guò)億噸。同時(shí)，兩家企業(yè)早在10多年前曾經(jīng)形成過(guò)戰(zhàn)略聯(lián)盟，雙方交流頻繁，淵源頗深，因此整體來(lái)看，整合難度較小。

而兩家鋼鐵巨頭的合并，對(duì)于國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)業(yè)去產(chǎn)能，也有望起到良好的效果。根據(jù)國(guó)務(wù)院2016年發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)鋼鐵產(chǎn)業(yè)兼并重組處置僵尸企業(yè)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，到2025年，中國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)前十大企業(yè)產(chǎn)能集中度將達(dá)60%-70%，其中包括8000萬(wàn)噸級(jí)的鋼鐵集團(tuán)三至四家、4000萬(wàn)噸級(jí)的鋼鐵集團(tuán)六至八家，以及部分專(zhuān)業(yè)化的鋼鐵集團(tuán)。而本次合同，是這一指導(dǎo)意見(jiàn)的具體推行，有利于國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能。

馬鋼股份相關(guān)人士也對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，此次轉(zhuǎn)讓股份，就是為了公司搭建更大的平臺(tái)，有利于公司未來(lái)發(fā)展，避免市場(chǎng)產(chǎn)能過(guò)剩。

馬鋼股份有望借機(jī)紓困

在此時(shí)被中國(guó)寶武合并，對(duì)于馬鋼股份來(lái)說(shuō)，應(yīng)該是利好消息。

2019年3月21日，馬鋼股份發(fā)布2018年年報(bào)稱(chēng)，2018年公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入819.52億元,同比增長(zhǎng)11.91%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)59.43億元,同比增長(zhǎng)43.94%。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為138.70億元,同比增長(zhǎng)201.54%。

但時(shí)間僅僅過(guò)去一個(gè)月，馬鋼股份在2019年4月發(fā)布一季度業(yè)績(jī)報(bào)告。馬鋼股份一季度營(yíng)業(yè)收入177.17億元，同比減少3.23%;凈利潤(rùn)為8374.59萬(wàn)元，同比下滑94.09%。馬鋼股份在報(bào)告中提到，鋼鐵行業(yè)形勢(shì)嚴(yán)峻、下行明顯。

1-3月，鋼材價(jià)格受鋼材產(chǎn)量增長(zhǎng)及部分用鋼行業(yè)用鋼量變化等因素影響在去年11月份大幅下跌后，處小幅波動(dòng)態(tài)勢(shì)，上行速度緩慢，國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格指數(shù)均值108.14點(diǎn)，同比下跌4.75%。同時(shí)，鐵礦石價(jià)格受巴西Vale潰壩影響大幅上漲，1-3月中國(guó)鐵礦石價(jià)格指數(shù)均值290.02點(diǎn)，同比上漲11.93%。馬鋼股份認(rèn)為，鋼鐵企業(yè)盈利空間受到嚴(yán)重?cái)D壓，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)同比大幅下降。

一季度業(yè)績(jī)承受巨大壓力，結(jié)果在二季度公司就迎來(lái)了重大并購(gòu)重組，對(duì)于馬鋼集團(tuán)來(lái)說(shuō)是一場(chǎng)及時(shí)雨。

本次重組，鋼鐵行業(yè)資深分析師徐向春表示，中國(guó)鋼鐵業(yè)供給側(cè)改革的深入推進(jìn)。這次重組壓縮過(guò)剩產(chǎn)能，提高產(chǎn)業(yè)集中度;同時(shí)，這次重組讓國(guó)內(nèi)誕生首家年產(chǎn)粗鋼近億噸的鋼鐵集團(tuán)，讓國(guó)內(nèi)鋼鐵業(yè)的重組步伐再度提速。

2017年，中國(guó)前十家鋼鐵企業(yè)累計(jì)產(chǎn)量占全國(guó)總產(chǎn)量的比例為36.9%，較2016年提升1個(gè)百分點(diǎn)，但距60%的鋼鐵產(chǎn)業(yè)集中度目標(biāo)，及與日本、韓國(guó)、俄羅斯、美國(guó)等國(guó)的水平還有較大差距。

2018年中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，馬鋼集團(tuán)生產(chǎn)生鐵1800萬(wàn)噸、粗鋼1964萬(wàn)噸、鋼材1870萬(wàn)噸。中國(guó)寶武粗鋼產(chǎn)量達(dá)6821萬(wàn)噸。從收入看，2018年中國(guó)寶武實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4398億元，凈利潤(rùn)338億元。馬鋼集團(tuán)的上市主體馬鋼股份2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入819.52億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)59.43億元。

徐向春認(rèn)為，這次重組，既是中國(guó)寶武實(shí)現(xiàn)世界一流企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展愿景的需要，也為馬鋼發(fā)展搭建了更大更好的平臺(tái)�？梢灶A(yù)計(jì)，合并之后，未來(lái)在發(fā)展戰(zhàn)略、技術(shù)開(kāi)發(fā)、原料采購(gòu)、市場(chǎng)分工等方面可以有更多的互補(bǔ)和協(xié)同。在政策的引導(dǎo)下，未來(lái)將有更多的重組案例發(fā)生，不僅是國(guó)企之間的重組，也會(huì)有國(guó)企與民營(yíng)企業(yè)的重組。

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