9月13日，#中美海運(yùn)價(jià)格暴漲5倍#這一話題沖上熱搜。9月9日，全球第三大海運(yùn)公司法國(guó)達(dá)飛海運(yùn)發(fā)布重磅官方聲明，表示將凍結(jié)即期貨柜運(yùn)價(jià)至2022年2月1日。

另?yè)?jù)勞氏日?qǐng)?bào)報(bào)道，赫伯羅特也表示，其最近幾周都沒(méi)有進(jìn)一步提升運(yùn)費(fèi)。

就在9月8日，美國(guó)聯(lián)邦海事委員會(huì)(FMC)官網(wǎng)消息顯示，來(lái)自中國(guó)、美國(guó)和歐盟的海事監(jiān)管機(jī)構(gòu)召開(kāi)了全球航運(yùn)監(jiān)管峰會(huì)。據(jù)介紹，會(huì)議討論了多個(gè)備受關(guān)注的問(wèn)題。FMC主席DanielMaffei表示：海運(yùn)價(jià)格、集裝箱價(jià)格的異常高位運(yùn)行，已經(jīng)引起了全球監(jiān)管機(jī)構(gòu)、立法者和公眾的廣泛關(guān)注。

海事監(jiān)管機(jī)構(gòu)集體行動(dòng)，龍頭海運(yùn)公司“凍價(jià)”，過(guò)高的海運(yùn)價(jià)格有望迎來(lái)“冷靜期”?

海運(yùn)價(jià)格為何會(huì)暴漲?

集裝箱為何“一箱難求”?海運(yùn)價(jià)格為何暴漲?

一是中國(guó)同其他國(guó)家從疫情中恢復(fù)的步伐不一致。中國(guó)人民大學(xué)國(guó)家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院研究員王孝松表示，中國(guó)出口規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，出口份額提升，對(duì)集裝箱需求不斷增加。

中國(guó)社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所助理研究員石先進(jìn)認(rèn)為，疫情發(fā)生后，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不平衡與防控開(kāi)放不同步，使貨物生產(chǎn)和需求恢復(fù)不平衡。由于海運(yùn)行業(yè)有運(yùn)量大、能力強(qiáng)和運(yùn)費(fèi)低等優(yōu)點(diǎn)，占據(jù)了國(guó)際貿(mào)易運(yùn)輸方式中的80%，相對(duì)而言是“剛需”。

二是從海外運(yùn)回中國(guó)的集裝箱數(shù)量不足。王孝松認(rèn)為，海外復(fù)工復(fù)產(chǎn)步伐緩慢，出口量不足，航運(yùn)公司基于成本因素，選擇采用小型船舶運(yùn)輸或多家公司聯(lián)合運(yùn)輸?shù)确绞椒党�，裝貨集裝箱運(yùn)回的數(shù)量下降。

“此外，海外圣誕產(chǎn)品在7至8月間集中出貨，使船舶倉(cāng)位緊張的狀況更為嚴(yán)重，從而進(jìn)一步加劇了‘一箱難求’的局面。”王孝松分析稱。

三是海外硬件設(shè)施較差導(dǎo)致大量集裝箱滯留。王孝松認(rèn)為，美歐等發(fā)達(dá)國(guó)家的港口設(shè)備普遍老舊，并且工人供給不足，這就會(huì)造成海運(yùn)船舶堵塞、集裝箱裝卸時(shí)間延長(zhǎng)。此外，堆場(chǎng)密度過(guò)高阻礙集裝箱場(chǎng)內(nèi)運(yùn)輸，進(jìn)一步降低港口作業(yè)效率，因此中國(guó)主要貿(mào)易伙伴的港口存在集裝箱大量積壓滯留的狀況。

四是燃油的原因。石先進(jìn)認(rèn)為，一是油價(jià)上漲推動(dòng)供給成本上漲，二是某些國(guó)家升級(jí)燃油標(biāo)準(zhǔn)，例如歐盟，要求或逐步淘汰污染型燃油可能會(huì)加劇市場(chǎng)緊張，目前某些干散貨生產(chǎn)商計(jì)劃只租用燃料系統(tǒng)符合特定環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)的船只。

“剛性需求下的供給側(cè)運(yùn)力主動(dòng)調(diào)整，主要發(fā)生在疫情沖擊的早期，而目前運(yùn)價(jià)壓力主要來(lái)自需求側(cè)的復(fù)蘇。”石先進(jìn)說(shuō)。

他認(rèn)為，從海運(yùn)能力需求方面看，各國(guó)疫情防控能力增強(qiáng)后相繼開(kāi)放，大規(guī)模刺激計(jì)劃推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，尤其是與外貿(mào)最密切的部門需求的復(fù)蘇，拉動(dòng)供應(yīng)鏈多個(gè)環(huán)節(jié)庫(kù)存重建，加劇對(duì)海運(yùn)能力的競(jìng)爭(zhēng)，航運(yùn)公司的運(yùn)力調(diào)控也讓高運(yùn)價(jià)從美線蔓延到其他航線，造成全球性運(yùn)價(jià)上漲。

此外，因?yàn)橐咔橐蛩�、港口或航道擁堵等外生事件沖擊，比如蘇伊士運(yùn)河堵塞以及疫情導(dǎo)致的港口關(guān)閉，使船舶準(zhǔn)時(shí)率降低，8月26日Sea-Intelligence數(shù)據(jù)顯示，7月全球航運(yùn)指數(shù)準(zhǔn)班率降至35.6%，集裝箱船舶平均延誤一周。

其他航運(yùn)公司也會(huì)凍結(jié)運(yùn)價(jià)嗎?

德魯里報(bào)告稱，截至9月9日，“上海-洛杉磯”的現(xiàn)貨運(yùn)費(fèi)為11568美元/FEU，同比上漲199%，而“上海-鹿特丹”的現(xiàn)貨運(yùn)費(fèi)為14287美元/FEU，同比上漲564%。

達(dá)飛海運(yùn)方面表示，面對(duì)“航運(yùn)業(yè)前所未有的上漲形勢(shì)”，該公司暫停了即期運(yùn)費(fèi)的上調(diào)，以優(yōu)先發(fā)展與客戶的長(zhǎng)期關(guān)系。

該公司表示：“盡管這些由市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)的運(yùn)費(fèi)上調(diào)預(yù)計(jì)將在未來(lái)幾個(gè)月繼續(xù)，但集團(tuán)已決定暫停旗下所有服務(wù)的現(xiàn)貨運(yùn)費(fèi)進(jìn)一步上調(diào)。”

很顯然，達(dá)飛海運(yùn)的這一舉動(dòng)將球踢給了它的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，業(yè)內(nèi)關(guān)心其他航運(yùn)公司是否會(huì)效仿達(dá)飛的做法。

海洋情報(bào)全球供應(yīng)鏈咨詢服務(wù)副總裁Bjorn Vang Jensen在Linked In上寫道，“最壞的情況是，CMA CGM單打獨(dú)斗，看起來(lái)像個(gè)英雄;最好的情況是，行業(yè)競(jìng)相效仿、降低運(yùn)價(jià)——在這種情況下，CMA CGM仍然看起來(lái)像個(gè)英雄。但最重要的是：運(yùn)費(fèi)將繼續(xù)保持天價(jià)，但不會(huì)進(jìn)一步上升!”

對(duì)貨主來(lái)說(shuō)，將運(yùn)費(fèi)限制在創(chuàng)紀(jì)錄的最高水平比不設(shè)定運(yùn)費(fèi)上限要好，但即便如此，運(yùn)輸成本仍將保持在前所未有的高位，而所有成本并不僅僅包括被設(shè)定上限的基礎(chǔ)運(yùn)費(fèi)。其中還包括前所未有的額外保費(fèi)和其他收費(fèi)。

BIMCO本周發(fā)布的一份新的集裝箱運(yùn)輸報(bào)告指出：“多年來(lái)的低運(yùn)價(jià)導(dǎo)致承運(yùn)人嚴(yán)格削減成本，這使他們?cè)谑袌?chǎng)已經(jīng)轉(zhuǎn)向的情況下處于最大化利潤(rùn)的有利地位。”

行業(yè)分析師蘭迪•吉文斯(Randy Giveans)分析說(shuō)：“這個(gè)(現(xiàn)貨價(jià)格限制)僅從9月到2月，我認(rèn)為CMA CGM的運(yùn)能從今年9月份到明年2月都被已經(jīng)幾乎滿負(fù)荷。”

有船公司負(fù)責(zé)人表示，達(dá)飛的運(yùn)價(jià)本來(lái)就比多數(shù)公司高很多，能守住現(xiàn)在運(yùn)價(jià)就賺不完了。貨代業(yè)人士指出，達(dá)飛運(yùn)價(jià)原本透明度就很高，很多貨載是通過(guò)網(wǎng)站訂艙，不像有些船公司老客戶還可透過(guò)業(yè)務(wù)部門爭(zhēng)取較有利運(yùn)輸條件，由于該公司10月份的艙位都已被訂光，再推漲價(jià)已無(wú)多大意義，加上中國(guó)、美國(guó)與歐盟都加強(qiáng)對(duì)運(yùn)費(fèi)的監(jiān)管，應(yīng)該是該公司決定凍結(jié)運(yùn)價(jià)至明年2月1日的主因。

赫伯羅特并沒(méi)有明確停止?jié)q價(jià)的時(shí)間，只表示這一措施“暫時(shí)”生效。“我們認(rèn)為即期運(yùn)費(fèi)已經(jīng)見(jiàn)頂，我們不會(huì)進(jìn)一步上漲運(yùn)費(fèi)。”赫伯羅特還強(qiáng)調(diào)，“我們希望市場(chǎng)慢慢開(kāi)始平靜下來(lái)。”

對(duì)于班輪公司宣布凍結(jié)運(yùn)價(jià)一事，中信建投點(diǎn)評(píng)稱，船公司主動(dòng)停止上漲即期運(yùn)費(fèi)，看似短期利益受損，實(shí)則長(zhǎng)期利益受益，有效規(guī)避掉后期高位大幅回落風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，近期不斷上漲的即期運(yùn)費(fèi)使得客戶爭(zhēng)相出貨，鎖定即期價(jià)格將壓縮中間商的利潤(rùn)空間，改善客戶的訂艙體驗(yàn)，利于長(zhǎng)期合作關(guān)系的達(dá)成。

也有業(yè)界表示，這確實(shí)給市場(chǎng)上的其他航運(yùn)公司造成了巨大壓力。但其他航運(yùn)公司是否會(huì)效仿還有待觀察。

中遠(yuǎn)海控砸200億造20條新船

在一箱難求，運(yùn)價(jià)高漲，集運(yùn)市場(chǎng)的持續(xù)火熱的背景下，已經(jīng)賺的盆滿缽滿的航運(yùn)巨頭們，正在抓緊造船，擴(kuò)大自身的運(yùn)營(yíng)規(guī)模，搶占市場(chǎng)份額。

9月2日，中遠(yuǎn)海運(yùn)控股股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“中遠(yuǎn)�？�”)發(fā)布公告稱，要訂造10艘集裝箱船舶，其單船運(yùn)力為16000TEU。

根據(jù)公告，上述船舶每艘價(jià)格是1.5758億美元(折合約人民幣10.1923億元)，10艘船舶總價(jià)為15.758億美元(折合約人民幣101.923億元)。預(yù)計(jì)交船時(shí)間為2025年第1季度至2025年第4季度之間。

中遠(yuǎn)�？乇硎�，本次投資將增加自有船舶數(shù)目，控股子公司東方海外及其附屬公司亦可得益于船隊(duì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，并減少對(duì)船舶租賃市場(chǎng)的依賴。此外，本次交易項(xiàng)下的船舶將增加?xùn)|方海外及其附屬公司每艘船舶的平均集裝箱箱位，在規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益下，每艘船舶的集裝箱箱位增加，每個(gè)集裝箱的成本亦將隨之降低，從而增強(qiáng)東方海外及其附屬公司的運(yùn)營(yíng)成本競(jìng)爭(zhēng)力。

這是繼7月份中遠(yuǎn)�？赜喸�10艘新船之后的又一單新船訂單。今年7月，中遠(yuǎn)海控簽訂了6艘14092 TEU型和4艘16180 TEU型集裝箱船舶的造船協(xié)議，總價(jià)為14.96億美元(折合約人民幣 96.70 億元)，所有船只預(yù)計(jì)最晚在2025年12月之前交付。

而在去年，中遠(yuǎn)�？胤謨纱斡喸炝斯灿�(jì)12艘23000 TEU型集裝箱船舶，總價(jià)18.82276億美元(折合約人民幣128.22億元)

如果加上今日中遠(yuǎn)�？匦略龅�10艘新船訂單，中遠(yuǎn)�？剡@兩年共計(jì)新訂船舶32艘，總運(yùn)力約達(dá)58.5萬(wàn)TEU，新增船舶總造價(jià)達(dá)到49.54億美元(折合約人民幣326.843億元)。

外需景氣現(xiàn)收縮趨勢(shì)

有專家認(rèn)為，海運(yùn)價(jià)格飆升的繁榮景象一定程度上顯示出當(dāng)前尚且不太弱的外需，但外需景氣收縮、出口動(dòng)能放緩這一趨勢(shì)明朗。目前繁榮海運(yùn)現(xiàn)象演繹的邏輯并非是出口外需動(dòng)能增強(qiáng)大于供給彈性造成的海運(yùn)價(jià)格攀升，而是全球疫情影響造成的海運(yùn)運(yùn)力不足對(duì)出口的拖累。

但是對(duì)位后續(xù)運(yùn)價(jià)的趨勢(shì)，大多市場(chǎng)分析觀點(diǎn)依然認(rèn)為會(huì)高位運(yùn)行乃至續(xù)創(chuàng)新高。

業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，下半年，海運(yùn)價(jià)格飆升反映出的海運(yùn)瓶頸依舊存在。德魯里的全球集裝箱碼頭運(yùn)營(yíng)商年度回顧和預(yù)測(cè)報(bào)告中指出：未來(lái)5年全球集裝箱港口操作能力將保持年均2.5%的增長(zhǎng)，但同期全球需求將會(huì)保持年均5%的增長(zhǎng)，海運(yùn)行業(yè)的復(fù)蘇成長(zhǎng)周期為2-3 年。由此可見(jiàn)，未來(lái)至少 3 年內(nèi)集裝箱、船舶及港口操作能力吃緊，全球海運(yùn)運(yùn)力不足將持續(xù)存在。

海通國(guó)際也指出，行業(yè)在供需基本面支撐之下，短期運(yùn)價(jià)上行仍有較強(qiáng)的韌性，運(yùn)價(jià)有望持續(xù)超預(yù)期;運(yùn)價(jià)進(jìn)入平穩(wěn)期的時(shí)點(diǎn)仍需觀察，市場(chǎng)抑或需重修預(yù)期。

開(kāi)源證券宏觀研究團(tuán)隊(duì)指出，過(guò)去10年，由于行業(yè)一直不太景氣，主要集運(yùn)公司大規(guī)�？s減資本支出，導(dǎo)致全球集運(yùn)運(yùn)力增長(zhǎng)中樞大幅回落�，F(xiàn)存運(yùn)力不足的同時(shí)，至少2年的新船交付周期，使未來(lái)2年集運(yùn)行業(yè)的產(chǎn)能幾乎沒(méi)有彈性。由于培訓(xùn)周期長(zhǎng)、疊加疫情導(dǎo)致工作吸引力下降等，海員的供應(yīng)短缺將進(jìn)一步限制海運(yùn)運(yùn)力的釋放。經(jīng)驗(yàn)顯示，普通海員、高級(jí)海員的培訓(xùn)及實(shí)習(xí)時(shí)間，分別需要至少10個(gè)月、2年。隨著疫情導(dǎo)致部分海員流失，以及病毒頻繁變異使海員工作的吸引力大降，全球海員、尤其是高級(jí)海員的流失率高企，缺口持續(xù)擴(kuò)大。

綜合來(lái)看，隨著疫苗大規(guī)模推廣、帶動(dòng)美歐等進(jìn)口需求維持高位，以及行業(yè)內(nèi)新增運(yùn)力嚴(yán)重不足、海員缺口持續(xù)擴(kuò)大，疊加油價(jià)趨勢(shì)大漲，海運(yùn)運(yùn)價(jià)或持續(xù)位居高位。開(kāi)源證券宏觀研究團(tuán)隊(duì)表示。

(新媒體責(zé)編：xmtqyd)